Maurice et l’Inde inaugurent une nouvelle ère de coopération monétaire

La récente visite d’État du Premier ministre indien, Narendra Modi, a débouché sur la signature d’une série d’accords, dont l’un concerne l’utilisation de la roupie indienne (INR) et de la roupie mauricienne (MUR) pour le commerce et les investissements entre l’Inde et Maurice. Selon un communiqué de la Banque centrale, le protocole d’accord mènera à la mise en place du système de règlement en monnaie locale (Local Currency Settlement – LCS) INR-MUR, visant à réduire la dépendance aux devises fortes dans les transactions transfrontalières.

Ce système jouera un rôle central dans le développement des marchés de change de l’Inde et de Maurice. Il facilitera le commerce bilatéral, les règlements, les investissements directs, les transferts de fonds, et le développement des marchés financiers. L’accord encouragera l’usage des roupies INR et MUR pour toutes les transactions courantes ainsi que celles autorisées du compte de capital.

Le protocole prévoit aussi la création d’un Centre de Compensation en INR à Maurice, et l’intégration de l’INR dans le Mauritius Automated Clearing and Settlement System. Les banques commerciales pourront ainsi détenir un compte en INR auprès de la Banque de Maurice pour effectuer des transactions.

À long terme, ce Centre sera intégré au système régional de paiement du COMESA, renforçant le rôle de Maurice en tant que hub régional pour les règlements en INR sur le continent africain.

Faciliter les investissements indiens en Afrique via Maurice

Pour Shamin Sookia, Managing Director de Perigeum Capital, l’accord a un impact immédiat sur le commerce et la fluidité des transactions. Actuellement, les entreprises utilisent le dollar américain, ce qui engendre des coûts liés à la double conversion. Grâce aux transactions directes en roupies, ces coûts seront réduits, rendant les échanges plus efficaces et prévisibles.

L’accord pourrait aussi stimuler les investissements bilatéraux et renforcer les échanges, en facilitant l’expansion d’entreprises indiennes à Maurice et inversement. Maurice, en tant que centre financier stratégique entre l’Asie et l’Afrique, pourrait profiter d’un flux accru d’investissements.

D’un point de vue macroéconomique, le recours accru aux monnaies locales pourrait réduire la dépendance au dollar américain, bien que cela nécessite du temps et une mise en œuvre efficace.

Shamin Sookia insiste sur plusieurs éléments nécessaires au succès de cette initiative:

• Des cadres réglementaires solides.

• Une liquidité suffisante des deux devises.

• Une accessibilité facile aux roupies pour éviter les blocages.

• Le développement de solutions fintech et de systèmes de paiement blockchain.

Il souligne également que les institutions financières doivent adapter leurs infrastructures et former leur personnel afin de garantir un traitement efficace des transactions transfrontalières.

Risques géopolitiques

Le Local Currency Settlement System INR-MUR n’est pas sans risques. Une faible liquidité ou une instabilité économique pourrait perturber les paiements. Shamin Sookia note que la volatilité des devises est un enjeu majeur, avec des risques de dépréciation impactant les entreprises.

Des tensions géopolitiques pourraient aussi émerger, notamment vis-à-vis de la réduction de la dépendance au dollar américain, ce qui pourrait attirer l’attention des grandes puissances.

Pour se prémunir contre ces risques, Sookia recommande:

• Des stratégies de couverture comme les swaps et options.

• L’amélioration des systèmes de paiement numériques.

• L’adoption de la blockchain.

• Une meilleure formation des professionnels (banquiers, juristes, comptables).

Mise en garde : dépendance mutuelle et défis techniques

François de Senneville, avocat et associé du cabinet parisien Fieldfisher, met en garde contre une dépendance mutuelle excessive. Une crise dans l’un des deux pays pourrait freiner les échanges. Il souligne aussi la complexité de la mise en œuvre technique du système, qui nécessitera une coordination entre banques centrales et des infrastructures solides.

Les entreprises devront s’adapter, ce qui engendrera des coûts initiaux. Bien que l’accord réduise la volatilité, les monnaies locales resteront sujettes à des fluctuations. Pour lui, malgré les défis, si bien géré, ce système sera bénéfique pour Maurice et l’Inde.